Exemplo — números fictícios

Esta é a leitura completa de uma hipótese: levar um papel de 24% para 40% numa carteira de exemplo de sete posições. A carteira, as datas e os valores foram inventados para esta demonstração. O formato, as seções e o rigor são os do relatório de verdade.

Simulação · 1 mudança

Gerado em 5 de agosto de 2026 às 12:00

Síntese executiva do agente

A hipótese testada foi levar PETR4 de 24,0% para 40,0% de uma carteira de exemplo com sete posições. O espaço saiu proporcionalmente das outras seis, preservando a razão entre elas — nenhuma foi escolhida para ceder lugar, e outra premissa daria outros números. O efeito direto é o esperado; o indireto é o que a simulação existe para mostrar: a exposição a petróleo e gás sobe 16,0 pontos percentuais, mas a fatia em dólar cai 4,7 pontos sem que nenhuma decisão sobre moeda tenha sido tomada, e o peso das três maiores posições passa de 52,4% para 63,7%. A carteira simulada depende mais de acertar um papel do que a atual.

Maior posição depois da mudança

40,0%

Antes: 24,0%. Variação: +16,0 p.p.

Peso das três maiores depois

63,7%

Antes: 52,4%. Variação: +11,3 p.p.

Posições na carteira simulada

Antes: 7 posições.

Leitura de risco do agente

Como o risco pode atravessar a carteira

Cada item separa a exposição já encontrada, o mecanismo de transmissão, os amortecedores e os sinais que fariam o risco ganhar importância.

Riscos reconhecidos

Observados

Condicionais

Ainda não medidos

Maior parcela calculada ligada ao mapa

Peso das três maiores, depois da mudança

63,7%

Exposição observadaConcentraçãoEstrutural

A composição simulada concentra mais de metade do peso num mesmo canal econômico

Mecanismo de risco

Petróleo e gás mais mineração somam 54,2% na carteira simulada, contra 38,2% na atual. As duas respondem parcialmente ao mesmo canal — preço internacional de commodity e câmbio —, então um choque nesse canal alcança mais da metade da composição antes de qualquer efeito específico de empresa.

Peso das três maiores, depois da mudança

PETR4 + VALE3 + maior_das_demais

63,7%

PETR4: 40,0%
VALE3: 14,2%
ITUB4: 9,5%

Ativos alcançados

PETR4VALE3

O que pode amortecer

As duas empresas têm estruturas de custo e ciclos de investimento distintos.
A composição simulada mantém 45,8% fora do bloco de commodities.

Sinais de deterioração

Movimento conjunto dos dois papéis em janelas de choque de commodity.
Correlação entre as receitas reportadas nos próximos trimestres.

O que a mudança faz com a carteira

A hipótese e a premissa que a torna calculável, antes de qualquer número. Sem saber de onde saiu o espaço, o resto do relatório descreve uma conta que o leitor não pode conferir.

Para onde a exposição andou

Setor, moeda e região, antes e depois, em pontos percentuais. É aqui que aparece o efeito que a hipótese não pediu.

Análise do agente

Relevância altaConfiança alta

A exposição em dólar caiu sem que nenhuma decisão sobre moeda fosse tomada

A fatia em dólar passa de 14,2% para 9,5% — uma queda de 4,7 pontos percentuais. A hipótese testada não mencionou moeda: pediu apenas mais peso num papel brasileiro.

Base factual

A única posição em dólar da carteira de exemplo, NVDA, tinha 14,2% e foi diluída na mesma proporção que as outras cinco posições intocadas.

Conta reproduzível

Diluição proporcional das posições intocadas

peso_novo = (peso_antigo / soma_dos_intocados) × (1 − peso_alvo)

60,0%

Peso-alvo fixado em PETR4: 40,0%
Soma dos pesos intocados antes: 76,0%
Espaço restante depois do alvo: 60,0%

Síntese do agente

Aumentar um papel doméstico reduz mecanicamente tudo o que não foi fixado, e a proteção cambial é a primeira coisa a encolher quando ela vive numa posição só. O efeito não vem de uma tese sobre câmbio: vem da aritmética da diluição proporcional.

O que a nova composição concentra

O que a versão simulada acumula que a atual não acumulava — descritivo, com o número ao lado, sem veredito sobre a hipótese.

Análise do agente

Relevância altaConfiança alta

A carteira simulada depende mais de acertar um papel

O peso das três maiores posições sobe de 52,4% para 63,7%, e a maior sozinha passa a valer 40,0% — mais do que as quatro menores somadas.

Base factual

Concentração calculada sobre as duas composições, com a mesma classificação de setor, moeda e região nos dois cenários.

Conta reproduzível

Peso das três maiores, depois da mudança

PETR4 + VALE3 + maior_das_demais

63,7%

PETR4: 40,0%
VALE3: 14,2%
ITUB4: 9,5%

Síntese do agente

Concentração não é boa nem ruim por si: ela descreve quanto o resultado do conjunto passa a depender de menos decisões acertarem. A 40%, um movimento de 10% no papel move 4% da carteira inteira, contra 2,4% na composição atual.

O que observar para saber se a premissa se manteve

A simulação move pesos, não preços. O que acompanhar para saber se a hipótese continua descrevendo a carteira real.

Cenários

Hipóteses condicionais, com as premissas à vista. Não são previsões.

Cenário do agente

A diluição acontece como a simulação assume

Se o espaço for aberto proporcionalmente, a composição resultante é a apresentada e os deslocamentos de setor, moeda e região valem como medidos. Qualquer outra forma de abrir espaço — vender um papel específico, aportar dinheiro novo — produz uma composição diferente desta. O cenário descreve a condição sob a qual os números valem; ele não afirma que a operação será feita assim.

Se estas premissas valerem

O espaço sai proporcionalmente de todas as posições intocadas.
Nenhuma posição é zerada para financiar o aumento.
As cotações do momento da captura são as usadas na conta.

O que confirmaria ou enfraqueceria

Execução que reduz todas as posições na mesma proporção.
Aporte de dinheiro novo enfraquece o cenário: aumentaria PETR4 sem diluir o resto.
Venda concentrada de uma única posição também produz outra composição.

Mapa de exposição

Contexto estrutural usado nas contas — não é a conclusão do Raio-X.

Por setor

Petróleo e gás40,0%
Mineração14,2%
Financeiro19,0%
Tecnologia9,5%
Bens industriais9,5%
Varejo7,8%

Maior fatia: Petróleo e gás, com 40,0%.

Por moeda

BRL90,5%
USD9,5%

Por região

Brasil90,5%
EUA9,5%

Peso por ativo

PETR440,0%
VALE314,2%
ITUB49,5%
NVDA9,5%
WEGE39,5%
BBAS39,5%
MGLU37,8%

A monitorar pelo agente

Se o aumento for executado por aporte novo em vez de diluição, a composição resultante será outra — vale refazer a simulação com a carteira atualizada.
A concentração medida depende das cotações do momento da captura; oscilação relevante nos maiores papéis muda os pesos sozinha.
A classificação setorial usada é a da lista da B3; papéis reclassificados alteram a leitura de exposição.

Esta é uma simulação de composição, não uma sugestão de operação. O relatório mostra como a exposição mudaria; a decisão continua sendo sua.

A simulação move pesos, não preços: ela assume as cotações do momento da captura e não projeta valorização de nenhum papel.

Conclusão estrutural do agente

O efeito pedido é direto; o que muda junto é o que precisa ser visto

Levar PETR4 a 40,0% faz o que se espera com petróleo e gás. O que não estava no pedido: a única posição em dólar encolhe 4,7 pontos, o bloco de commodities passa de 38,2% para 54,2% da carteira, e as três maiores posições saltam para 63,7%. A composição simulada não é melhor nem pior que a atual — ela é mais dependente de menos decisões acertarem, e essa é uma característica mensurável, não um julgamento.

O que fica desta leitura

01A exposição em dólar cai de 14,2% para 9,5% sem nenhuma decisão sobre moeda.
02Petróleo e gás mais mineração somam 54,2% na composição simulada.
03A maior posição passa a valer mais do que as quatro menores somadas.

Contas que sustentam a conclusão

Diluição proporcional das posições intocadas

peso_novo = (peso_antigo / soma_dos_intocados) × (1 − peso_alvo)

60,0%

Peso-alvo fixado em PETR4: 40,0%
Soma dos pesos intocados antes: 76,0%
Espaço restante depois do alvo: 60,0%

Peso das três maiores, depois da mudança

PETR4 + VALE3 + maior_das_demais

63,7%

PETR4: 40,0%
VALE3: 14,2%
ITUB4: 9,5%

O que esta conclusão não determina

A simulação compara composições, não a operação para chegar até elas: corretagem, spread e imposto sobre ganho ficam de fora e podem mudar a conta. Ela move pesos e não projeta preço — nada aqui estima valorização de nenhum papel. E não avalia adequação ao seu perfil, que é atividade regulada.

Sustentado porRegistro informado pelo próprio usuárioPremissa declarada da simulaçãoDados de mercado

Continuar a conversa sobre esta análise

O agente já está com este relatório em mãos.

Fontes (3)

Composição atual com 7 posições

Registro informado pelo próprio usuário · 05/08/2026

Setor, moeda e região de cada papel

Dados de mercado · 05/08/2026

Diluição proporcional do restante da carteira

Premissa declarada da simulação · 05/08/2026